Quando le attività indiane delle società europee crescono, gli azionisti stranieri spesso si chiedono come finanziare al meglio le operazioni, date le normative restrittive dell'India. Di seguito illustriamo tre opzioni strategiche per il finanziamento della vostra filiale in India.
Le società europee in India hanno 3 opzioni per finanziare le loro filiali
1. Capitale sociale
Potete raccogliere capitali emettendo ulteriori azioni della vostra società indiana. L'aumento del capitale sociale è un modo relativamente sostenibile e istituzionalizzato per far crescere la filiale indiana. Inoltre, segnala al mondo esterno che la società madre è seriamente intenzionata a sviluppare i servizi o i prodotti della filiale in India.
Questa strada presenta due svantaggi. L'emissione di nuove azioni è un processo burocratico e lungo e non può essere organizzato con breve preavviso. Pertanto, in caso di gravi problemi di liquidità, non offre alcun sollievo. Inoltre, può influire sulla proprietà della società, soprattutto nelle joint venture con partner indiani.
2. Prestito commerciale esterno (BCE)
La vostra filiale indiana può ottenere un prestito dalla sua società madre in Europa, ma questo è possibile solo nell'ambito della cosiddetta costruzione di prestiti commerciali esterni (BCE). La richiesta di un BCE è un processo burocratico e lungo, ma ha un grande vantaggio: il tasso di interesse su un prestito BCE a una parte indiana si basa sul LIBOR + un premio fino a 300 punti base.
3. Prestiti bancari
Banche indiane: la vostra filiale può chiedere un prestito a una banca locale, ma i tassi di interesse enormemente elevati raramente rendono questa opzione interessante o fattibile. I tassi di interesse sul credito presso le banche indiane locali partono dal 10-12% e possono facilmente salire oltre il 15%. Solo con un deposito in contanti come garanzia è possibile negoziare un tasso più basso in alcuni casi. Oltre a tassi di interesse altissimi, le banche indiane chiedono abitualmente garanzie collaterali se si vuole richiedere un prestito. Per organizzare le pratiche con la banca, è necessario un consulente locale. Inoltre, si paga alla banca un'altra commissione amministrativa, pari in media all'1%. Con le banche locali, è possibile raccogliere un massimo di 1-2 milioni di euro in questo modo.
Se avete bisogno di più capitale, potete rivolgervi a più banche contemporaneamente, che possono concedere un prestito come consorzio. Naturalmente, questo non fa che rendere più complesso e costoso l'ottenimento del prestito.
Banche di sviluppo internazionali: per i progetti sostenuti dal governo indiano, è possibile rivolgersi a banche di sviluppo come la IFC (Banca Mondiale) e la Banca Asiatica di Sviluppo. Inoltre, le banche cinesi possono essere un'opzione, anche se spesso impongono la condizione che il prestito venga speso per prodotti o servizi di aziende cinesi (di proprietà statale).
Un confronto tra le 3 opzioni di finanziamento per la vostra filiale indiana
| CONSIDERAZIONE | CAPITALE AZIONARIO | PRESTITO COMMERCIALE ESTERNO (ECB) | PRESTITO DALLA BANCA LOCALE |
| Interessi passivi | Non applicabile. | Massimo: 500 punti base + tasso di riferimento accettabile. Un tasso d'interesse del 3-4% sarebbe l'ideale sulla base della nostra esperienza e può essere giustificato come un'operazione di mercato. | Struttura flessibile con tassi di interesse fissi e variabili che possono essere negoziati con la banca finanziatrice. Il tasso di interesse medio è di circa il 10%. |
| Altri costi | L'emissione di nuove azioni comporta spese legali e di deposito. | Fluttuazioni del tasso di cambio per i mutuatari e costi di conformità mensili per la rendicontazione alla banca centrale indiana. | Costi relativi a garanzie aziendali o lettere di credito emesse da banche estere della società madre. |
| Per- oneri | Beneficio della legge sull'imposta sul reddito -20% + sovrattassa e Cess. | Beneficio della legge sull'imposta sul reddito -20% + sovrattassa e Cess. | Non applicabile. |
| Imposta sul reddito delle società | La società madre deve pagare le imposte nel Paese di costituzione. È prevista una detrazione fiscale per le imposte pagate in India. | La società madre deve pagare le imposte nel Paese di costituzione. È prevista una detrazione fiscale per le imposte pagate in India. | Non applicabile. |
| Pagamento condizioni | Il rimborso del capitale avviene alla chiusura dell'attività. Distribuzione dei dividendi secondo le norme indiane. | Devono essere soddisfatti i requisiti di scadenza media (da 3 a 10 anni), il che offre flessibilità in termini di rimborso degli interessi e del capitale. | Termini di pagamento rigidi e inadempienze influiscono sul punteggio di credito e sui tassi di interesse per i prestiti futuri. |
| Considerazioni normative | I prestatori stranieri devono adempiere agli obblighi fiscali attraverso la registrazione PAN, il modulo 10F e la presentazione delle dichiarazioni dei redditi indiane (solo in caso di redditi da dividendi). | I prestatori stranieri devono adempiere agli obblighi fiscali attraverso la registrazione PAN, il modulo 10F e la presentazione delle dichiarazioni dei redditi indiane (solo in caso di redditi da dividendi). | Meno problemi con le normative perché esistono procedure fisse. |
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